此前两年，因为光伏上游价钱大涨并攫取工业链中大片面利润，组件龙头纷纷加码多个枢纽的产能创办，一体化成为头部光伏企业主题竞赛力。但明日黄花，跟着各枢纽产物价钱昨年往后一块走跌，一体化厂商所承袭的存货贬值威力同样远大，“盘子越大，摔得越响，”一体化构造危急也发端透露。本年一季度，第一梯队组件厂集体显现功绩下滑以至耗费。隆基绿能（601012.SH）和晶澳科技（002459.SZ）显现耗费，晶科能源（688223.SH）和天合光能（688599.SH）别离杀青节余11.76亿元和5.16亿元，但同比别离低浸29.09%和70.83%。另表，硅料和电池枢纽双龙头的通威股份（600438.SH），以及硅片龙头TCL中环（002129.SZ），均显现由盈转亏。

　　晶澳科技公司人士对财联社记者呈现，行业竞赛加剧，自2023年下半年产物出卖价钱大幅低浸，新筑产能爬坡亚新体育，导致公司产物节余才华低浸，同时叠加存货降价企图、股权饱舞股份付出用度的计提，导致一季度耗费。

　　对付整年规划情形理会，多家组件厂均提到了N型/高效产物谋划。若何用技能上风穿越周期，简直是完全光伏企业正在本年都要面临的困难。有组件厂提到，对付二季度行情，仍然认真笑观。

　　晶科能源、隆基绿能、天合光能和晶澳科技近三年组件出货排名稳居行业前四，且均贯彻笔直一体化战术，产能从组件枢纽上溯掩盖到硅片和电池。昨年，四家公司别离出货78.52GW、67.52GW盘子、65.21GW和57.094GW。

　　功绩方面，隆基绿能昨年杀青买卖收入1294.98亿元，营收范畴正在四家中最高，但也是独一显现净利润下滑的企业；其余三家正在昨年均杀青营收和净利润双增，晶科能源和天合光能营收均进步1100亿元，与隆基绿能差异进一步缩幼，组件过往的“一超多强”排场靠近离散盘子。

　　到本年一季度，第一梯队组件厂的洗牌尤其显著：晶科能源仰仗正在TOPCon技能范围的先发上风和市占率，营收到达230.83亿元，杀青净利润11.76亿元，同比跌幅近三成，但正在四家企业中降幅最幼；天合光能一季度营收183亿元，同比下滑14.37%；归母净利润5.16亿元，同比下滑70.83%。

　　隆基绿能和晶澳科技Q1则罕见显现了净利润耗费。隆基绿能当季耗费23.5亿元，晶澳科技耗费4.83亿元。财联社记者提神到，资产减值失掉是导致上述四家企业显现利润下滑或耗费的紧急起因。隆基绿能方面呈现，总体经买卖绩受到了光伏价钱迅疾下行和片面产线迭代升级带来的减值影响。

　　现时，光伏技能正正在通过由P型向N型迭代的经过中，存量P型资产面对被新技能代替危急，加之一季度是光伏工业淡季，工业链价钱陆续下跌，资产和存货减值远大。据隆基绿能管造层正在功绩阐明会上呈现，减值首要发作正在组件枢纽。

　　行业音信显示，正在供求紧要失衡压力下，2023年四序度往后，组件招投标价钱屡更始低，组件价钱跌至每瓦1元以下。遵循InfoLink数据，2023年，多晶致密料价钱低浸约70%，硅片价钱低浸约60%，组件价钱低浸约50%。最新集采招标告示显示亚新体育亚新体育，组件价钱依然降至0.8元/W邻近。

　　范畴化降本没能跑过产物跌价幅度，让头部企业多面对“船大掉头难”的近况。一季度，隆基绿能资产减值失掉达28.14亿元，加上昨年资产减值失掉70.25亿元，两个季度内该项失掉靠近百亿元。另表，晶科能源昨年资产减值失掉为13.24亿元，天合光能为32.57亿元，晶澳科技失掉23.06亿元。

　　一方面，光伏终端需求延长实在定性依然存正在：一季度，国内光伏新增装机到达45.74GW，海表装机也依旧了安宁延长。正在笑观预期下，2024年环球装机量或靠近500GW。

　　但与此同时，产能阶段性过剩压力下，行业洗牌还会陆续。隆基绿能董事长钟宝申正在功绩调换会上呈现，墟市也不会变得更差了，目前良多枢纽以至处于耗费现金阶段。

　　对付整年行情，仍然难言笑观。有行业理会人士对财联社记者呈现，正在通过了需求大爆、价钱内卷，以及目前正正在通过产能出清阶段。光伏工业链价钱依然见底，但何时苏醒仍然有待窥探。隆基绿能董事长钟宝申正在功绩会上也呈现，依据目前墟市供应的情形，没有尤其的表部的要素影响下，这个题目恐怕正在短期是难以治理的。

　　值得提神的是，正在工业链价钱反转难题的情形下，技能降本以巩固节余才华，是头部厂另一个打破口。N型技能方面盘子，正在通过2023年的导入后，本年墟市占比估计进步七成，

　　与此对应，各家厂商均告示了产物谋划：隆基绿能正正在加快饱动HPBC和TOPCon产能升级和量产，2024年电池加组件出货量主意90-100GW。隆基绿能董事长钟宝申呈现，公司整年的总体营业将吐露前低后高、逐季晋升的转化。

　　天合光能主打采用了210技能和N型i-TOPCon电池的至尊N型700W+组件。据公司呈现，N型TOPCon组件正在昨年产销两旺，更多固定本钱获得摊销，消浸了单元本钱；晶澳科技方面，公司旗下有九个临蓐基地新筑n型产能项目已投产，N型电池产能相对总产能的占比靠近七成；晶科能源是业内最早施行TOPCon技能的组件厂，本年将勉力完成100-110GW的年度出货量主意，个中N型出货占比靠近90%。

　　有组件厂人士对财联社记者呈现，二季度需求回暖后，跌破盈亏本钱线情形不会陆续永远。正在目前的竞赛中，高本钱的掉队产能恐怕面对更大的规划压力，且随下掉队产能出清，有技能、本钱和渠道上风的头部厂家节余才华最速恐怕正在二季度触底反弹。

　　业内理会以为，晶硅工业链四个枢纽（多晶硅盘子、硅片、电池、组件）均显现“幼亏当赢”排场。N型产物完结代替，掉队产能加快出清，或将是光伏此轮周期拐点的符号。

　　对付二季度行情预测，晶澳科技正在领受投资者调研中呈现，组件价钱靠近底部，下跌空间卓殊有限，信赖墟市会自行安排。公司自己n型电池产物效能、良率也都有较大水准的晋升，对电池临蓐的非硅本钱功劳大，公司对二季度持认真笑观立场。亚新体育“盘子越大摔得越响”光伏组件“F4” 资产减值拖累Q1功绩N型产物放量才略挽颓势吗？